Prévisions de prix de l’or 27 septembre 2021 | Analyse fondamentale de XAUUSD

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La Fed a provoqué un changement important sur les marchés de la dette, des devises et des matières premières en annonçant un début imminent de normalisation de la politique monétaire. Quels sont les risques de XAU ? Jetons un coup d’œil aux perspectives de l’or et élaborons un plan d’affaires.

Prévisions mensuelles fondamentales de l’or

La Fed a déclenché un changement majeur sur les marchés financiers en annonçant que la réduction du QE pourrait commencer en novembre. Les rumeurs sur le retrait imminent des mesures de relance monétaire se sont avérées assez douloureuses pour les vendeurs de dollars, ainsi que pour les acheteurs de bons du Trésor et d’or. Le dollar s’est renforcé, le rendement du Trésor à 10 ans a quitté la fourchette de 1,25 à 1,37%, où il est resté pendant près de deux mois, et le prix de l’or a chuté.

Lorsque l’économie revient à la normale, il est temps de normaliser la politique monétaire. Conformément à cela, la Norges Bank a été l’une des premières du G10 à relever le principal taux d’intérêt. D’autres, dont la Fed, sont prêts à suivre leur chemin. Peu importe que la croissance économique aux États-Unis ait probablement culminé au deuxième trimestre. À l’avenir, l’expansion du PIB sera pré-pandémique, et c’est un argument de poids en faveur d’une réduction progressive du QE et d’une augmentation du taux des fonds fédéraux en 2022.

Les investisseurs, qui s’attendent à un retour à la normale des taux de croissance économique, vendent plus activement des Treasuries à long terme, entraînant une baisse de la courbe des taux des titres à 5 et 30 ans. Une telle dynamique est typique de la phase de réduction progressive du QE et, comme le montre l’histoire, c’est un facteur baissier pour EURUSD. La chute du prix de la principale paire de devises est une mauvaise nouvelle pour l’or.

Dynamique du spread de rendement des obligations américaines

Source : Marchés Nordea.

Les marchés ont vu des signes d’inquiétude croissante de la part des responsables de la banque centrale concernant la nature à long terme de l’inflation élevée lors de la réunion du FOMC. En septembre 2020, la Fed prévoyait un PCE de 1,8% en 2022. Depuis, ces estimations ont été régulièrement relevées à 2,3%. À première vue, le niveau n’est pas très élevé, mais il s’agit d’un record pour les 12 prochains mois puisque la publication de ces prévisions a commencé en 2007. Six membres du Comité prévoient une inflation l’an prochain à 2,5%.

La normalisation de la politique monétaire de la Fed et la menace d’un niveau élevé à long terme de l’indice PCE est un argument de poids en faveur des ventes de bons du Trésor. La hausse des rendements du Trésor est un sérieux handicap pour l’or ne portant pas intérêt. La situation pourrait empirer après que le Congrès a suspendu le plafond de la dette publique jusqu’en décembre 2022 pour éviter un défaut de paiement. Les émissions de dette reviendront aux niveaux du début de 2021 et le volume des achats d’actifs par la Fed commencera à baisser. Le retrait du marché du plus gros acheteur dans un contexte d’augmentation de l’offre est un motif pour vendre des titres, ce qui sera un nouveau coup dur pour XAUUSD Taureaux.

Dynamique des émissions obligataires et des achats d’actifs par la Fed dans le cadre du QE

Source : Marchés Nordea.

Plan de trading d’or mensuel

Ainsi, l’or restera entre le marteau et l’enclume. La croissance du dollar américain et des rendements du Trésor devrait se poursuivre. Cela vous permet de saisir des ventes d’or. Gardez les métiers courts formés aux niveaux de 1806 $ et 1792 $ avec buts dans 1715$ et 1665$ et s’ajoutent à la cassure du support à 1740$ l’once.

Tableau des prix XAUUSD en mode temps réel

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