Prévisions de prix du yen japonais 1er novembre 2021 | Analyse fondamentale USDJPY

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Les divergences de croissance économique et de politique monétaire de la Fed et de la Banque du Japon ne sont pas les seuls moteurs de USDJPY augmenter. L’état de l’actif refuge et de la devise de financement exerce une pression sur le yen. Discutons des perspectives du Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions fondamentales mensuelles du yen japonais

Le fait que le Parti libéral-démocrate de Fumio Kishida, contrairement aux attentes, ait obtenu une forte majorité aux élections législatives n’a pas soutenu le USDJPY Ours. En règle générale, la baisse de l’incertitude politique favorise la monnaie nationale, mais le yen japonais était si faible en octobre qu’il a été de nouveau vendu comme valeur refuge.

Le yen a de nombreux problèmes avec son statut de monnaie de financement. Au cours des deux derniers mois, l’indice Bloomberg Cumulative FX Carry Trade, qui suit les gains des trois devises les plus performantes du G10 par rapport aux trois plus faibles, a augmenté de 3,6%. Depuis le début de l’année, l’indice a progressé de 8%, ce qui est la meilleure dynamique depuis 2016. Évidemment, le yen japonais faisait partie des outsiders.

Dynamique de l’efficacité du carry trade

Source : Bloomberg.

La raison d’un tel succès des concurrents est les rumeurs sur la normalisation de la politique monétaire. Jusqu’à présent, la Banque du Japon ne peut même pas rêver de cela. Lors de sa dernière réunion, la BoJ a abaissé ses prévisions d’inflation pour 2021 de 0,6% à 0%, suggérant son engagement à long terme en faveur de l’expansion monétaire. Selon Haruhiko Kuroda, il y a une petite chance que les prix à la consommation au Japon accélèrent alors que Tokyo maintient ses mesures de relance et que d’autres banques centrales les réduisent. Selon le chef de la BoJ, l’affaiblissement du yen a eu un effet positif sur l’économie.

La BoJ a abaissé les prévisions non seulement pour l’inflation mais aussi pour le PIB. Il est à noter que, selon les sondages d’experts de Bloomberg, l’économie japonaise sera la plus lente à se développer parmi les pays du G7.

Dynamique des économies du G7

Source : Bloomberg.

Ainsi, la diminution de l’incertitude politique, la vente massive de devises de financement dans le cadre de l’intérêt croissant pour le carry trade, la divergence des politiques monétaires et de la croissance économique, suggèrent que la hausse USDJPY la tendance est stable. La paire continue de se redresser même au milieu d’un recul des rendements du Trésor américain à 10 ans. Les taux des titres à 2 ans sensibles à la politique monétaire de la Fed poursuivent leur remontée. En effet, le marché des dérivés anticipe la première hausse du taux des fonds fédéraux pour juillet 2022 avec une probabilité de 77% et pour septembre 2022 avec une probabilité de 89%. Il y a un mois, les chiffres étaient respectivement de 15 % et 27 %.

Mensuel USDJPY Plan commercial

À mon avis, les échecs du yen en 2021 ne sont rien par rapport à ce qui va se passer l’année prochaine. Selon Goldman Sachs, l’inflation aux États-Unis augmentera de 4 % ou plus même à la fin du QE. Dans un contexte d’amélioration de la situation épidémiologique, le marché du travail pourrait se redresser plus rapidement que prévu, poussant la Fed à un resserrement monétaire agressif. En conséquence, le dollar américain continuera de se renforcer face aux devises dont les banques centrales émettrices adhèrent à une politique monétaire ultra-flexible. Cette circonstance permet de continuer USDJPY Achats avec des objectifs à 115,5 et 117. Maintenez et ajoutez aux transactions longues entrées dans la correction à niveaux 113.2 et 113.8.

Tableau des prix USDJPY en mode temps réel

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