Qui est intéressé par l’effondrement du yen ? Prévisions au 03.05.2022

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La divergence des politiques monétaires et la forte demande de matières premières sont soutenues USDJPY haussiers Alors que la Banque du Japon n’a pas l’intention de changer quoi que ce soit, la Fed s’apprête à relever ses taux de 50 points de base. Discutons des perspectives Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions fondamentales mensuelles du yen

Qui en profitera ? En répondant à cette question, les traders comprendront pourquoi le taux de change monte ou baisse. L’affaiblissement du yen par rapport au dollar américain profite à la fois à la Banque du Japon et à la Réserve fédérale. Le régulateur japonais pourrait enfin atteindre l’objectif d’inflation de 2 %, tandis que le système de réserve américain pourrait ralentir les prix à la consommation par rapport au sommet actuel de 8,5 %. Si c’est ainsi, USDJPY Il est peu probable que les haussiers s’arrêtent au niveau 130. Ils veulent aller à 135.

Si, après une hausse de 11% du dollar face au yen depuis le début de l’année, les banques centrales seront les plus grands bénéficiaires, cela fera du yen le principal outsider du G10. En conséquence, le gouvernement souffrira en premier. Les notes du gouvernement actuel chutent au milieu de la baisse du revenu réel de la population, de sorte que la déclaration du ministère des Finances sur l’intervention dans l’activité Forex semble logique. Cependant, les investisseurs ont déjà entendu suffisamment de déclarations de responsables et y réagissent à peine.

Que peut faire le Premier ministre Fumio Kishida dans cette situation ? Doit-il remplacer Haruhiko Kuroda, dont le mandat s’achève en 2023, par un faucon ou recourir à l’intervention monétaire ? Les autorités se sont ingérées dans l’activité du Forex en 1998 lors de la crise asiatique, ce qui a poussé les USDJPY à 146 yens. Lorsque la paire valait 135 yens en 2022, il n’y a eu aucune intervention. 81% des experts de Bloomberg ne s’attendent pas à ce qu’ils se produisent maintenant. Dans le même temps, 40% des personnes interrogées ont déclaré que l’USDJPY à 130 ¥ est bénéfique pour l’économie japonaise, tandis que 24% pensent que ce n’est pas le cas. Les chances d’une intervention monétaire avant la réunion du FOMC, au cours de laquelle le taux des fonds fédéraux pourrait augmenter de 50 et même de 75 points de base, sont minces, voire nulles. Dans le même temps, les faillites ne laisseront au ministère des Finances aucun autre moyen d’influencer le marché.

Les problèmes gouvernementaux ne semblent pas inquiéter la Banque du Japon. Lors de leur dernière réunion, Haruhiko Kuroda a déclaré que si la Fed et la BCE s’orientent vers un resserrement de la politique monétaire, l’économie japonaise se remet toujours de la pandémie, ce qui nécessite une relance monétaire. La différence contribue à creuser l’écart de rendement obligataire et la USDJPY Rencontre.

dynamique de USDJPY et l’écart de rendement entre les obligations américaines et japonaises

Source : Bloomberg.

Le yen a commencé à baisser par rapport au dollar américain en 2021 lorsque la Fed a commencé à normaliser sa politique monétaire. La chute a été accélérée par la guerre en Ukraine, qui a fait flamber les prix des matières premières. Le Japon étant importateur net de matières premières, la dégradation de son commerce extérieur est un facteur supplémentaire de pression sur la monnaie nationale.

USDJPY plan d’affaires pour un mois

En raison de la déclaration de la BoJ sur sa volonté d’acheter des obligations quotidiennes illimitées pour maintenir les rendements à 10 ans proches de zéro, le USDJPY atteint 130 pour la première fois depuis 2022, atteindre le but. Une cassure de la résistance à 130,45 et 130,9 peut devenir la base de la formation de nouveaux trades longs en direction de 133,5 et 135.

Graphique des prix USDJPY en mode temps réel

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