Record de l’IPC, baisse du PMI allemand avant la réunion de la BCE

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Actualités et analyses EUR/USD

  • L’UE se termine pétrole Interdiction de la Russie, PMI allemand au plus bas pour le troisième mois consécutif
  • Une fenêtre de normalisation plus étroite pourrait compliquer la semaine à venir Taux BCE Rencontre
  • PFN et les données ISM des services américains pour fournir la volatilité plus tard dans la journée. Clé EUR/USD niveaux identifiés

L’UE met fin à l’interdiction du pétrole, l’indice PMI allemand vacille et l’inflation record complique la décision sur les taux la semaine prochaine

Jeudi, l’UE a mis fin à l’interdiction de la navigation russe pétrole avec l’ambition de réduire de 90 % ses importations de pétrole en provenance de Russie d’ici la fin de l’année, une fois que l’Allemagne et la Pologne auront réduit leurs achats respectifs. Les prix du pétrole ont augmenté en prévision d’un accord en fin de semaine lundi, mais se sont ensuite fortement inversés en prévision de l’augmentation de l’offre de l’OPEP pour compenser la perte d’approvisionnement russe en Europe.

Les prix élevés du pétrole devraient contribuer à l’aggravation de l’inflation, la zone euro atteignant un sommet en 40 ans de 8,1 % en mai par rapport à la même période l’an dernier. Ce matin, les données PMI allemandes ont révélé que la croissance post-clôture de la plus grande économie de l’UE a ralenti. Le PMI des services est tombé à 55 par rapport à l’estimation rapide de 56,3 et au chiffre précédent de 57,6 pour avril. Le chiffre composite combinant les services et la fabrication a chuté pour le troisième mois consécutif à 53,7.

IPCH UE (inflation) a/a

Source : Refinitif

La hausse de l’inflation associée à des perspectives économiques plus pessimistes réduit la fenêtre d’opportunité pour relever les taux dans l’UE. Jusqu’à présent, les membres du conseil des gouverneurs de la BCE ont identifié juillet comme le bon moment pour la première hausse des taux de l’UE ; cependant, l’inflation record en mai pourrait justifier des discussions plus approfondies sur une fin accélérée des achats d’actifs et une éventuelle hausse dès la semaine prochaine. Les chances que cela se produise sont très minces car la présidente de la BCE, Christine Lagarde, s’est donné beaucoup de mal pour télégraphier les actions de la BCE bien à l’avance malgré la pression croissante pour agir le plus tôt possible.

Événements à risque pour EUR/dollar américain Pile

Aujourd’hui, les données NFP et PMI américaines dominent le calendrier économique. Une grande partie de la hausse de l’EUR/USD est due à un affaiblissement du dollar américain et par conséquent, les risques persistants d’une récession américaine via les impressions de données pourraient avoir un impact significatif sur la paire plus tard dans la journée et la semaine prochaine. La baisse des données sur l’emploi et une baisse du PMI des services (non manufacturiers) pourraient affecter négativement le sentiment de l’USD après les publications respectives malgré un marché du travail très solide et une économie américaine forte. La raison en est la contraction signalée au premier trimestre et les prévisions négatives sur l’état du consommateur américain émises par les grands détaillants Walmart et Target après une mise à jour décevante des bénéfices.

La semaine prochaine, les principaux événements seront la décision sur les taux de la BCE, la confiance des consommateurs du Michigan et les données sur l’inflation aux États-Unis.

Perspectives EUR/USD : IPC record, PMI allemand en baisse avant la réunion de la BCE

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Niveaux techniques clés EUR/USD

Les perspectives techniques pour l’EUR/USD semblent s’éloigner des plus bas de mai alors que le marché anticipe de multiples hausses de taux par la BCE pour le reste de l’année. En outre, des perspectives économiques potentiellement plus mauvaises pour les États-Unis pourraient s’ajouter au récent mouvement à la hausse de la paire, mais cela reste dépendant des données.

L’EUR/USD teste actuellement 1,0758, le niveau le plus significatif étant 1,0805, le prochain niveau de endurance. Après avoir cassé au-dessus de 1,0758, la paire est revenue un peu en dessous du niveau de 1,0805, c’est donc un niveau intéressant à évaluer pour une poursuite à la hausse.

Support encore une fois, il s’agit du plus bas de 2020 à 1,0635 alors que les prix se sont redressés à partir de ce niveau au début de la journée de négociation.

Graphique journalier EUR/USD

Perspectives EUR/USD : IPC record, PMI allemand en baisse avant la réunion de la BCE

Source : TradingView, préparé pour richard neige

Les marchés monétaires se négocient actuellement à un peu moins de 125 points de base d’ici la fin de l’année, ce qui laisserait le taux de base bien au-dessus de zéro. Fait intéressant, il y a 60 % de chances d’une hausse de 10 points de base la semaine prochaine, ce qui semble plutôt haussier pour la BCE bien télégraphiée, qui se tourne vers juillet pour la première hausse.

Probabilités implicites de hausse des taux sur les marchés monétaires

Perspectives EUR/USD : IPC record, PMI allemand en baisse avant la réunion de la BCE

Source : TradingView, préparé pour richard neige

— Écrit par Richard Snow pour DailyFX.com

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