Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

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Points de discussion FOMC, USD, SPX :

  • La Réserve fédérale s’est réunie pour la décision sur les taux de décembre dans un contexte d’inflation croissante, augmentant les chances de nouvelles hausses de taux en 2022 et 2023.
  • L’attente pour aujourd’hui est que la Fed fasse un changement de politique belliciste. La grande question est de savoir combien de hausses de taux FOMC ce sera un signal pour 2022. L’attente d’une réduction plus rapide des achats d’actifs semble être intégrée à l’équation à ce stade.
  • Ceci est un article en direct et sera mis à jour au fur et à mesure que les détails et les pilotes découlent de la déclaration publiée à 14 h HE et de la conférence de presse commençant à 14 h 30 HE. Pour la dernière mise à jour, faites défiler jusqu’à la fin de cet article.

12 h 45 HE

Nous sommes à une heure de la décision du FOMC sur les taux de décembre et les marchés semblent héberger une attente agressive de la Fed lors de cette réunion.

Cela contrasterait avec la position de la banque depuis que Covid est entré dans l’équation. Il y a eu une brève période d’agressivité dans le FOMC fin 2018, il est rapidement sorti des marchés après une vente de 20% dans le S&P 500 au quatrième trimestre 2018.

Certains éléments notables de cet épisode sont toujours d’actualité aujourd’hui : malgré la pression sur les marchés avant cette hausse des taux de décembre 2018, la banque a néanmoins continué à augmenter. Ils ont tenté d’atténuer le problème en prévoyant deux hausses de taux en 2019 au lieu des trois qu’ils prévoyaient auparavant.

Ainsi, à partir de là, il existe des preuves claires de la façon dont la Fed utilise la matrice du graphique à points pour gérer les attentes. Et un autre, la façon dont le président Powell et la Fed sont restés fidèles à leur plan même face à des marchés boursiers baissiers. Et puis, bien sûr, comment la Fed a changé de cap si rapidement pour baisser les taux trois fois en 2019 après avoir augmenté quatre fois en 2018 ; Cela montre à quel point la banque peut être réactive à un comportement de marché sans risque.

Il semble que la dernière chose que le FOMC veuille faire est de secouer les marchés boursiers, et c’est le cas depuis un certain temps.

L’attente pour aujourd’hui

13 h 15 HE

L’attente générale est que la Fed effectuera un changement radical aujourd’hui et, suivant les marchés de taux, ces attentes sont assez élevées. Au moment d’écrire ces lignes, il y a 62 % de chances d’au moins trois hausses de taux l’année prochaine. Et il y a 32,2 % de chances de quatre augmentations ou plus l’année prochaine.

Cela contraste fortement avec la matrice du graphique à points de la Fed de la décision de septembre sur les taux qui a mis en évidence une hausse potentielle en 2022.

Probabilités de taux cibles pour la décision de taux du FOMC de décembre 2022

Tableau préparé par Jacques Stanley; Données de FMC Fedwatch

La matrice de tracé de points la plus récente de la Fed, publiée en septembre, a montré que la banque s’attendait en moyenne à une augmentation en 2022 et à trois autres en 2023.

Matrice du graphique à points du FOMC de septembre

Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

Tableau préparé par Jacques Stanley; Données de la réserve fédérale

Déclaration et projections publiées

14 h 05 HE

La Réserve fédérale a publié sa déclaration pour la décision de décembre sur les taux. La banque va doubler la taille de l’achat d’actifs de 15 à 30 milliards par mois.

La Fed a également augmenté les attentes de hausse des taux l’année prochaine, avec deux à trois hausses d’ici 2022. Le résumé mis à jour des prévisions économiques (SEP) est ci-dessous :

Matrice du graphique à points du FOMC de décembre

Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

Tableau préparé par Jacques Stanley; Données de la réserve fédérale

Réactions immédiates

le dollar américain Je ne voulais pas attendre la déclaration du FOMC lorsque les acheteurs ont commencé à prendre de l’avance sur le lancement. Un pic rapide s’est développé juste après la chute de la déclaration, mais ce mouvement n’a pas pu être maintenu car l’action des prix est revenue vers un support à court terme, tiré de la résistance précédente autour de 96,59.

J’ai parlé de certains des principaux couples situés dans des zones de soutien importantes. La déclaration d’aujourd’hui n’a pas suffisamment motivé EUR/USD ou GBP / USD tomber en panne. Mais, demain matin, les deux économies prendront des décisions sur les taux d’intérêt, donc cette question reste au centre de l’attention pour le moment.

Tableau des prix sur quatre heures en dollars américains

Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

Tableau préparé par Jacques Stanley; USD, DXY sur Tradingview

Hausse des actions – rebond du S&P 500

La Fed, à ce stade, semble avoir enfilé l’aiguille en devenant agressive, mais pas si agressive que les acteurs du marché ont commencé à paniquer.

Le S&P 500 a de nouveau rebondi depuis le support, pressant pour démarrer dans 10 minutes.

Tableau des prix horaires du S&P 500

Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

Tableau préparé par Jacques Stanley; S&P 500 sur Tradingview

Cassure USD/JPY 114

14 h 30 HE

En signe des conducteurs d’aujourd’hui, USD/JPY il s’est cassé au-dessus du niveau de 114,00 qui avait tenu comme résistance tout au long du mois de décembre jusqu’à maintenant.

Il s’agit d’une paire sensible aux taux et des taux plus élevés peuvent pousser le côté long de la paire.

Le pied presseur démarre maintenant…

Tableau des prix USD / JPY sur quatre heures

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Tableau préparé par Jacques Stanley; USDJPY sur Tradingview

Powell prévient que l’inflation restera supérieure à 2% jusqu’en 2022

14 h 37 HE

Dans la déclaration d’ouverture de Powell, quelques observations importantes : Powell a déclaré que les changements dans les perspectives économiques soutiennent une réduction plus rapide des achats d’actifs. Pendant ce temps, Covid et les contraintes d’approvisionnement constituent une menace pour les perspectives économiques.

Il a également déclaré que la demande reste assez robuste et que nous assistons toujours à une croissance économique rapide, s’attendant à ce que l’inflation reste supérieure à 2% jusqu’en 2022.

Décollage du taux de Powell

En ce qui concerne les marchés boursiers, Powell a estimé que la Fed laisserait les taux proches de zéro jusqu’à ce que les États-Unis atteignent le plein emploi, ce qu’ils espèrent se produire l’année prochaine.

Stocks a reçu une offre rapide à ce sujet après avoir reculé en ouvrant sa déclaration lors de la conférence de presse.

Le niveau de support observé autour du niveau 4625 a aidé à maintenir le plus bas.

Tableau des prix du S&P 500 en 5 minutes

Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

Tableau préparé par Jacques Stanley; S&P 500 sur Tradingview

15 minutes à l’intérieur

14 h 45 HE

Nous sommes maintenant dans 15 minutes sur la presse et les conclusions jusqu’à présent ont été la force des actions ainsi qu’une queue se développant au-dessus de la bougie du dollar américain.

Le grand point d’impulsion ici semble être le commentaire sur les hausses de taux, où la banque ne cherche pas à augmenter les taux jusqu’à ce que les États-Unis atteignent le « plein emploi ».

Il s’agit d’un indicateur très subjectif qui pourrait éventuellement donner à la banque une excuse pour lancer la boîte l’année prochaine en ce qui concerne les hausses de taux.

Graphique en 5 minutes du dollar américain

Réserve fédérale : décision du FOMC sur le taux de change de décembre

Tableau préparé par Jacques Stanley; USD, DXY sur Tradingview

Le dollar américain a baissé depuis la publication du relevé de compte

14 h 58 HE

Pour montrer à quel point la conférence de presse peut être choquante, le dollar américain est en baisse depuis la publication du communiqué à 14 h HE.

Ainsi, même si la Fed a doublé le rythme de l’élimination progressive des achats d’actifs tout en avertissant d’une augmentation potentielle de 5 à 6 au cours des deux prochaines années, le billet vert a abandonné tous les gains du FOMC et plus – reculant maintenant vers la fourchette précédente de 95,89 à 96,47.

Ce point de 96,47 est un niveau de Fibonacci à long terme que j’ai suivi, et c’était en fait l’objectif final des prévisions techniques du quatrième trimestre. Mais maintenant, c’est un grand test pour les taureaux de savoir si le prix se défend ou non.

Veuillez noter qu’il reste une grande quantité de risque global cette semaine, y compris les décisions de taux en dehors de l’Europe et du Royaume-Uni qui pourraient certainement propulser l’USD dans un mouvement directionnel.

Tableau des prix horaires en dollars américains

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Tableau préparé par Jacques Stanley; USD, DXY sur Tradingview

Le stock saute en retard sur le pied presseur

15 h 06 HE

Les tendances deviennent plus claires à ce stade et il semble que la Fed ait réussi à enfiler l’aiguille pour devenir agressive sans créer trop de peur parmi les acteurs du marché. Le grand slogan qui a semblé attirer l’attention était le commentaire sur la hausse des taux après les preuves du plein emploi, auquel ils s’attendent parfois l’année prochaine.

Le S&P 500 se négocie désormais au-dessus de la résistance alors que le dollar américain continue de baisser et de reculer.

Graphique des prix en cinq minutes du S&P 500

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Tableau préparé par Jacques Stanley; S&P 500 sur Tradingview





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