Rouble puni pour la victoire. Prévisions au 24.05.2022

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La joie de Joe Biden qu’un rouble valait moins qu’un centime américain s’est avérée de courte durée. La monnaie russe est devenue l’une des plus performantes du Forex. Quelles sont les raisons? Où est-il USDRUB Aller? Discutons des perspectives Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions fondamentales sur six mois du rouble russe

Retour vers le futur. Les sanctions les plus importantes de l’histoire visaient à ramener la Russie dans les années 1990. À une époque où le rouble se dépréciait rapidement, les prix montaient en flèche, la population s’appauvrissait et le pays était contraint de déclarer son premier blackberry en cent ans. Cependant, voyager dans une machine à voyager dans le temps a emmené les Russes bien plus loin dans le passé qu’on aurait pu l’imaginer. La Russie est apparue dans ces vieilles années où la valeur de la monnaie était déterminée uniquement par la demande et l’offre de biens. En conséquence, dans les conditions d’un marché haussier des matières premières, le rouble n’avait tout simplement pas de concurrents.

Le taux de change de toute devise est déterminé par les flux de capitaux commerciaux et d’investissement. Cette dernière était si importante qu’avant l’imposition des sanctions, le rouble réagissait davantage à la politique monétaire de la Fed ou à l’évolution des devises des marchés émergents qu’aux variations des prix du pétrole. Les carry trades sont devenus la norme, et les USDRUB La tendance a souvent été déterminée par le marché boursier américain et l’évolution de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale. Les sanctions ont privé la Russie des flux d’investissements, faisant du rouble un rouble uniquement axé sur le commerce. Naturellement, la devise d’un pays exportateur d’énergie surpassera n’importe quel concurrent. Le rouble s’est naturellement imposé comme l’un des plus performants du Forex, s’étant apprécié de plus de 20% face au dollar américain depuis le début de l’année.

Étonnamment, les sanctions contre la Russie sont devenues un double soutien à la USDRUB Ours. Conjuguées à la réduction de la demande d’investissement, elles ont entraîné une baisse significative des importations. Cela a réduit le volume des transactions sur le marché intérieur des changes et augmenté l’excédent du commerce extérieur de la Fédération de Russie de 27,5 milliards de dollars en janvier-avril de l’année dernière à 95,8 milliards de dollars au cours de la même période cette année.

Dynamique du négoce du rouble russe sur le marché des changes

La source: Bloomberg.

La Russie a effectivement utilisé des contrôles stricts des capitaux pour stabiliser le rouble, bien que les mauvaises expériences de la Turquie et de l’Argentine aient montré que ce n’était pas une bonne idée. En même temps, comme les États-Unis et leurs alliés, Moscou est allé trop loin. L’obligation pour les exportateurs de vendre 80 % de leurs bénéfices en devises a encouragé les baissiers à aller de l’avant. L’offre de dollars et d’euros était extrêmement élevée et la demande n’était pas suffisante. De plus, l’obligation de payer le gaz en roubles a entraîné une augmentation de la demande en monnaie locale, ce qui a exercé une pression sur le USDRUB prix encore plus bas. Bien sûr, la chute du dollar par rapport au rouble à son plus bas niveau en quatre ans est une mauvaise nouvelle pour le budget, il a donc fallu assouplir les restrictions.

Réaction du budget russe au taux de change du rouble

La source: Bloomberg.

USDRUB plan d’affaires pour six mois

Suivant? je crois qu’il USDRUB entrera dans une consolidation à court terme dans la fourchette 56-61 pour deux raisons. Tout d’abord, le nombre de clients de Gazprom prêts à payer en roubles augmente. Deuxièmement, les ventes des exportateurs obligatoires ont été réduites. À moyen terme, je m’attends à ce que l’USDRUB atteigne la fourchette 73-75 dans le cadre de l’alignement de la balance commerciale russe en raison de la baisse des recettes d’exportation et de la reprise partielle des chaînes d’approvisionnement d’importation.

Graphique des prix USDRUB en temps réel

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