Russell 2000 est-il sur le point de faire son retour ? L’allégement cyclique aidera-t-il IWM?

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PERSPECTIVES RUSSELL 2000 :

  • L’allègement cyclique des petites capitalisations pourrait se matérialiser une fois la reprise économique stabilisée
  • Une rotation vers les petites capitalisations pourrait faire grimper le Russell 2000 à moyen terme.
  • La thèse haussière de Russell 2000 pourrait être répliquée via l’ETF IWM

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L’inflation peut être positive pour les petites capitalisations et les sociétés cycliques lorsqu’elle s’accompagne d’une forte croissance économique. D’autre part, lorsque l’inflation monte en flèche, elle est tirée par l’offre et l’activité économique Commencer à Malheureusement, les sociétés à petite capitalisation sous-performent souvent, car les pressions croissantes sur les prix réduisent rapidement les marges bénéficiaires.

Au début de l’été, lorsque l’IPC américain a atteint ses plus hauts niveaux depuis une génération et que les craintes de delta ont provoqué un début de baisse de la production, le spectre de la “stagflation” a effrayé les investisseurs, ce qui a conduit les traders à réduire leur exposition aux actions cycliques. Cette crainte, justifiée ou non, était probablement responsable de la mauvaise performance du Russell 2000 ces derniers mois (le Russell 2000 est un indice de petites capitalisations orienté cycliquement).

La bonne nouvelle maintenant, c’est que l’inflation semble soulager après des lectures suralimentées plus tôt dans l’année. Cette dynamique Cela peut alléger la pression sur les marges et créer un environnement plus convivial pour les sociétés à petite capitalisation avec un faible pouvoir de fixation des prix.

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Wavec des pressions inflationnistes perdre un peu d’élan, il pourrait bientôt y avoir un retour vers les valeurs cycliques et les petites capitalisations, un scénario qui pourrait profiter à Russell 2000. Cependant, la thèse haussière repose sur la conjecture selon laquelle le la reprise se stabilisera et le marché du travail Volonté aller mieux dans les prochains mois.

Les investisseurs et les consommateurs sont devenus trop pessimistes quant à l’économie en raison de la dernière vague de COVID-19 entraînée par la variante delta, mais le pessimisme est faux car la crise sanitaire ne va pas devenir incontrôlable avec des vaccins efficaces et des vaccins plus spacieux.. À ce stade, il est important de noter que l’approbation des vaccins pour les jeunes enfants est prévue fin octobre. Cela devrait encore améliorer la situation.

À l’approche du quatrième trimestre, des histoires encourageantes de baisse des cas de coronavirus devraient dominer le cycle de l’actualité, renforçant la confiance des consommateurs et les dépenses des ménages. Ceci, à son tour, devrait être une bonne nouvelle pour le marché du travail et le PIB. (En passant, les consommateurs maintiennent un bilan sain avec un excès d’épargne d’environ 2 400 milliards de dollars selon JP Morgan).

Même si nous n’allons pas égaler les performances exceptionnelles obtenues au cours des premier et deuxième trimestres, lorsque la relance budgétaire battait son plein, l’économie devrait encore se développer à un rythme sain à l’avenir. Bien sûr, une croissance plus lente peut se traduire par des rendements boursiers inférieurs, mais l’environnement macroéconomique, la flexibilité de la Fed et l’expansion supérieure à la tendance prévue jusqu’en 2022 restent compatibles avec des rendements boursiers positifs et un assouplissement cyclique. Cela peut mettre le Russell 2000 en bonne position pour croiseur le plus haut à moyen terme, mais tout mouvement haussier n’aura probablement pas l’élan explosif observé lors du pic d’optimisme cyclique plus tôt cette année.

IWM – UNE PROCURATION POUR RUSSELL 2000

Une façon de négocier des indices boursiers consiste à utiliser les ETF. Lorsque l’on examine le Russell 2000, l’ETF IWM suit sa performance et est généralement utilisé comme proxy pour l’indice des petites capitalisations.

En se concentrant sur l’action récente des prix d’IWM, nous pouvons voir que l’EFT approche sa moyenne mobile de 200 jours et le support de Fibonacci près de 218 (retracement Fib de 38,2% du rallye de 2021). Dans ce domaine, les acheteurs pourraient reprendre le contrôle du marché et déclencher un mouvement vers le plus haut de septembre de 230. Si cette barrière technique est levée, l’IWM pourrait être en voie de retrouver son plus haut historique près de 235.

D’un autre côté, si IWM continue le récent recul et tombe en dessous de 218, la thèse haussière pourrait temporairement s’effondrer, du moins d’un point de vue technique. Dans ce scénario, l’EFT pourrait se diriger vers le prochain support à 210 à court terme (plus bas d’août).

TABLEAU TECHNIQUE IWM

OUTILS PÉDAGOGIQUES POUR LES COMMERÇANTS

— Écrit par Diego Colman, stratège de marché chez DailyFX





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