Short S&P 500 : meilleures opportunités de trading

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Le S&P 500 a organisé un rallye extraordinaire depuis la mise en œuvre des mesures de relance à la suite de l’épidémie de pandémie de Covid-19 au début de 2020. En période de ralentissement économique sévère, le marché boursier a atteint des niveaux record. Cela est attribué aux réponses des politiques budgétaire et monétaire.

Il est bien documenté que la Réserve fédérale a inversé sa politique et commence maintenant à se resserrer. L’ampleur et la rapidité de ces changements font l’objet d’un débat, mais il a été clairement indiqué que c’est désormais la voie de la banque centrale. Les membres alors modérés du Comité Fédéral du Marché Libre (FOMC) semblent avoir reconnu que la nécessité de lutter contre l’inflation est maintenant sur eux.

Les dernières données annuelles des États-Unis montrent une croissance du PIB à 7,0 %, un IPC global à 7,9 %, un IPP à 10,0 % et un taux de chômage inférieur à 4 %.

Les fluctuations des taux d’intérêt affectent les valorisations boursières de plusieurs façons. Plus précisément, par la variation du coût du capital et le taux d’actualisation des flux de trésorerie futurs. Les entreprises qui offrent des dividendes profitent ou perdent également des changements de taux à mesure qu’ils deviennent des alternatives d’investissement plus ou moins attrayantes.

Vers la fin du premier trimestre, le récent rallye de la Fed hawkish a vu les prix des actions remonter, de manière quelque peu contre-intuitive. Le marché semble se tourner vers les entreprises et croire qu’elles seront en mesure de répercuter la hausse des coûts des intrants. Plus les cours des actions augmentent selon ces hypothèses, plus la Fed est à la traîne.

Dans ce scénario, la Fed pourrait être forcée d’intensifier ses efforts pour contrôler les prix ou, alternativement, les entreprises subiraient une compression des marges. Ce dernier semblerait moins probable. À moins que les cours boursiers ne chutent, cette boucle de rétroaction du marché boursier pourrait forcer la Fed à prendre des mesures plus agressives.

Graphique journalier du S&P 500

Graphique préparé par Dan McCarthy, créé avec TradingView

En regardant le graphique, le plus haut historique est à 4808 et un mouvement au-dessus pourrait indiquer qu’une nouvelle hausse est possible. Si un nouveau sommet n’est pas atteint, un marché baissier à moyen terme pourrait se développer.

Le récent plus haut de 4586 peut offrir une résistance.





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