SPX (S&P 500) confirme le règlement mensuel le plus élevé depuis mars 2020

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Analyse du S&P 500 :

  • Au total, le S&P 500 bas en septembre
  • Les valorisations des actions technologiques (FANG) chutent à mesure que les taux de rendement augmentent (US10Y)

Le S&P 500 a historiquement sous-performé en septembre

L’indice S&P 500 s’est négocié conformément aux attentes pour le mois de septembre, l’indice boursier ayant clôturé en baisse de 4,76%. Il y a eu un certain nombre de vents contraires récents pour les actions américaines à grande capitalisation : le risque systémique lié à Evergrande, le plafond de la dette, la hausse des rendements du Trésor et le soutien croissant des investisseurs, des banques centrales mondiales pour contrôler les mesures de relance ; mais historiquement, septembre a tendance à voir une vente massive quels que soient les détails.

Photo réalisée par John Kicklighter

La fête du Travail marquant la fin de la pause estivale, le volume moyen a tendance à augmenter à mesure que de plus en plus de participants au marché inondent les marchés. La performance historique négative de l’indice ne fait qu’ajouter à la hausse du niveau VIX, car la couverture protectrice pour un marché baissier reçoit un coup de pouce.

Vents contraires des actions américaines (politique monétaire, rendements croissants, plafond de la dette et Evergrande)

Les actions américaines à grande capitalisation ont connu une séquence de victoires prolongée depuis mars 2020, alors que les politiques budgétaire et monétaire ont travaillé main dans la main pour créer un environnement accommodant pour la reprise économique. Cependant, la Fed et d’autres banques centrales de premier plan envisagent sérieusement, ou ont déjà mis en œuvre, des mesures pour réduire les achats de relance afin d’augmenter éventuellement les taux d’intérêt.

Suite aux taux, le taux 10 ans américain a connu une hausse significative au cours des dernières semaines de septembre. Les rendements plus élevés peuvent avoir persuadé les investisseurs de passer des actions plus risquées à la « sécurité » du gouvernement américain, qui soutient tous les rachats d’obligations.

Croissance Rendements sur 10 ans aux États-Unis

Rendements sur 10 ans aux États-Unis

Graphique préparé par Richard Snow, TradingView

La question du plafond de la dette américaine remet en cause l’élément de sécurité des bons du Trésor américain, les démocrates et les républicains n’étant pas parvenus à s’entendre pour augmenter le plafond de la dette. Avertissements de la secrétaire au Trésor des États-Unis Janet Yellen du gouvernement des États-Unis qu’il pourrait manquer d’argent pour payer les dettes existantes vers la mi-octobre si un accord ne peut être conclu.

L’effet de l’augmentation des rendements du Trésor sur le marché boursier se manifeste par une technique particulière d’évaluation des actions qui actualise les bénéfices futurs en utilisant le taux du Trésor ou un taux de référence sans risque similaire. Des rendements « sans risque » plus élevés entraînent des évaluations plus faibles pour les actions qui comportent un risque nettement plus élevé.

Apprendre comment évaluer une action à travers notre article qui approfondit les techniques de valorisation boursière

Les actions technologiques ont subi une grande partie de ce qui semble être un déplacement sectoriel vers les valeurs cycliques comme les financières alors que les taux augmentent.

Les risques systémiques émergeant d’Evergrande restent élevés, mais se sont atténués après que la banque centrale a promis de protéger les intérêts des acheteurs de logements.

Niveaux techniques clés de US 500

Depuis qu’il a atteint un sommet historique au début du mois, l’indice a connu une baisse saccadée. L’indice se négocie plus près du Moyenne mobile sur 200 jours que depuis juin 2020 (en utilisant les graphiques IG avec une bougie du dimanche), alors que les traders de tendance évaluent les chances d’un changement de trafic à sens unique observé jusqu’à présent. En outre, un simple croisement de la moyenne mobile de 200 jours peut ne pas suffire pour rechercher des entrées courtes.

Actuellement, le niveau 4270 soutient l’indice car des prix plus bas ont été rejetés à ce niveau, tandis que le niveau de Fibonacci à 161,8% (4143) du creux de février-mars 2020 agit comme secondaire. support. Les jeux de poursuite haussiers peuvent devenir viables si le prix peut clôturer et rester au-dessus de la zone 4375 en vue de remonter à 4480 avant de tester le plus haut historique.

Graphique journalier US 500

Graphique journalier US 500

Tableau préparé par Richard Neige, JE G

— Écrit par Richard Snow pour DailyFX.com

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