Stratégies de taux d’intérêt ETF

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Les fonds négociés en bourse offrent un bon moyen de négocier des taux d’intérêt économiquement sensibles

Peu de produits sont aussi coûteux et complexes que les contrats à terme sur taux d’intérêt. Pour les commerçants de détail à la recherche d’une exposition aux taux d’intérêt, les FNB du Trésor sont un bien meilleur point de départ.

Mais avant d’acheter un ETF obligataire, prenez le temps de comprendre quelques notions de base sur les taux. Avant d’acheter un ETF du Trésor, il est important de comprendre quelques notions de base sur les taux. Tout d’abord, sachez qu’il n’y a pas de taux d’intérêt. Les taux d’intérêt sont déterminés par un certain nombre de facteurs, dont l’un est la probabilité qu’un emprunteur rembourse l’argent. Plus le risque de défaut est élevé, plus le taux d’intérêt est élevé. C’est ce qu’on appelle le risque de crédit. Pour éviter le risque de crédit et ne changer que les taux, utilisez les ETF du Trésor. Soutenue par la robustesse de l’économie américaine, la dette du Trésor est considérée comme largement “sans risque” avec un risque de crédit nul et sert de référence mondiale pour les taux d’intérêt. Pour négocier les taux et éviter le risque de crédit, envisagez de négocier les rendements du Trésor américain, car la dette publique américaine est largement considérée comme « sans risque » en raison de sa qualité de crédit élevée.

Publié à l’origine dans le magazine Luckbox. Inscrivez-vous gratuitement sur getluckbox.com/dailyfx

Un deuxième facteur qui détermine le taux d’intérêt est la durée du prêt. La dette du Trésor est mise aux enchères avec des échéances allant de 30 jours à 30 ans, et chacune a son propre taux d’intérêt. Le tracé de chacun de ces taux et de leurs durées respectives crée la courbe de rendement. (Voir “Courbe de performance” ci-dessous.)

Gardez à l’esprit que plus la durée du prêt est longue, plus le taux d’intérêt est élevé. Lorsque vous choisissez le taux à négocier, rappelez-vous que la dette à plus long terme présente également une volatilité plus élevée. Le graphique montre plusieurs ETF populaires sur la dette du Trésor et leurs écarts-types hebdomadaires. Plus un investisseur négocie le long de la courbe, plus le mouvement hebdomadaire est important.

Bien que ces ETF offrent un excellent moyen de négocier des taux, gardez à l’esprit qu’ils représentent un panier de prix de la dette du Trésor et non leurs rendements. Les prix de la dette et les rendements de la dette évoluent en sens inverse. Ainsi, un trader qui pense que les taux d’intérêt sur 20 ans et plus vont baisser pourrait acheter, et celui qui pense qu’ils vont augmenter pourrait vendre. Une hausse des prix de la dette est toujours associée à une baisse des rendements et vice versa. Alors que le prix est un égaliseur lors de la comparaison des obligations, les traders vivent dans un monde de performance. Par conséquent, un investissement est souvent nécessaire pour passer de l’idée d’entreprise à l’exécution de l’entreprise.

En plus de négocier une partie spécifique de la courbe de rendement, des stratégies avancées de négociation de taux d’intérêt peuvent également être élaborées à l’aide de ces ETF. Un trader pourrait les combiner pour échanger des rebondissements sur des sections spécifiques de la courbe des taux. Au lieu d’acheter ou de vendre des taux à plus de 20 ans, un trader pourrait acheter iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) et vendre iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) simultanément pour construire une courbe de rendement. augmentation de la différence entre les taux à court et à long terme. C’est ce qu’on appelle une pentification de la courbe des taux. Avec des produits qui couvrent toutes les parties de la courbe de rendement, les traders peuvent échanger presque toutes les attentes de changement économique avec des taux d’intérêt. (Voir « Les bonnes actions » ci-dessous.)

Stratégies de taux d'intérêt ETF

Michael Gough aime la vente au détail et l’écriture de code. Il travaille sur le développement de produits et d’affaires chez Small Exchange, construisant des contrats à terme indiciels et des associations professionnelles.

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