Tous les yeux sur la Fed

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Prévision fondamentale des actions : neutre

  • Dow Jones, S&P 500 Oui Nasdaq 100 contrats à terme clôturent une semaine solide
  • Les données d’inflation incitent les traders à regarder la Fed et son bilan ci-dessous
  • Le quadruple jour d’Halloween est vendredi, les enjeux de positionnement de la vente au détail de Dow sont à l’affût

La semaine dernière, les contrats à terme qui ont suivi le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont clôturé respectivement à + 3,74%, 3,55% et 3,72%. Il s’agit de la meilleure performance hebdomadaire depuis le début de cette année, inversant les pertes accumulées depuis fin novembre, lorsque les problèmes de la variante Omicron Covid-19 se sont estompés. Un rapport IPC en ligne, montrant inflation autour d’un plus haut depuis 40 ans, n’a pas fait grand-chose pour stimuler davantage les paris politiques de la Réserve fédérale.

Avec le rapport sur l’inflation maintenant derrière nous, les actions tournent leur attention vers la dernière annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale de l’année. On ne s’attend pas à ce que les législateurs modifient le taux des fonds fédéraux, mais ce n’est pas ce sur quoi les opérateurs se tourneront. Avec une croissance globale des prix autour d’un sommet de 40 ans, les attentes ont augmenté selon lesquelles la banque centrale pourrait accélérer la réduction des achats d’actifs.

En fait, plus tôt ce mois-ci, le président Jerome Powell a souligné comment Supprimer le terme « transitoire » pour expliquer l’inflation. Un marché du travail solide, avec Demandes de chômage au minimum de 1969et des projections de croissance économique croissantes, via le PIB de la Fed d’Atlanta, c’est de bon augure. Cependant, les récents épisodes de décélération des bilans ont été associés à des reculs à court terme du marché boursier ; voir ci-dessous.

Pourtant, la banque centrale devrait continuer à garder une vue prudente, en particulier au milieu de la variante Omicron Covid-19. Alors que 2022 tire à sa fin, les investisseurs devraient continuer à se positionner pour la route à venir. Une Fed plus agressive devient une réalité croissante. Toutes choses égales par ailleurs, la hausse des taux d’intérêt de référence par la Fed, couplée à une réduction des achats d’obligations d’État, est de mauvais augure pour les actifs risqués.

Le vendredi est la « Journée des sorcières quadruples ». C’est-à-dire l’expiration simultanée des contrats à terme sur indices boursiers, des contrats à terme sur actions individuelles, des options sur indices boursiers et des options sur actions. Cela a tendance à augmenter les volumes de transactions et éventuellement la volatilité, car les investisseurs compensent les transactions existantes qui sont rentables. Historiquement parlant, les marchés boursiers ont tendance à être assez calmes. Mais, l’épuisement de la demande de stocks dans les semaines qui ont suivi pourrait être de mauvais augure pour la confiance.

Consulter le bilan

Perspectives du positionnement de Dow Jones Retail

Jeter un coup d’oeil à Sentiment des clients IG, qui montre le positionnement des commerçants de détail sur les marchés, les investisseurs ont une position nette d’environ 39% dans le Dow Jones. Étant donné que la plupart des commerçants sont à découvert, cela suggère que les prix peuvent continuer à augmenter. L’exposition à la baisse a récemment augmenté sur une base quotidienne et hebdomadaire. La combinaison du positionnement global et des récents changements d’exposition offre un contre-biais haussier plus fort.

igcs, us30, wall street, dow jones

* Graphiques de sentiment des clients IG et données de classement utilisées depuis le 10 décembree Reportage

— Écrit par Daniel Dubrovsky, Stratège pour DailyFX.com

Pour contacter Daniel, utilisez la section commentaires ci-dessous ou @ddubrovskyFX Sur Twitter





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