Trois raisons de vendre des euros. Prévisions au 27.12.2021

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On a beaucoup parlé de la divergence entre les politiques monétaires de la Fed et de la BCE. Cependant, l’agressivité de la Fed a ses raisons, tout comme la réticence de la BCE à changer de politique. Ses mouvements sont liés à l’économie. Discutons-en et faisons un plan d’affaires pour EURUSD.

Prévisions fondamentales trimestrielles pour l’euro

Même si l’EURUSD se stabilise en fin d’année, le marché a tendance à croire que la principale paire de devises continuera probablement à baisser en 2022. La raison en est notamment certains facteurs autres que les politiques monétaires, comme la faiblesse de la zone euro. . l’économie et un ralentissement du taux de croissance du PIB mondial. De plus, les baissiers de l’euro seront plus confiants l’année prochaine, car les indices boursiers mondiaux pourraient ne pas répéter le succès de 2021.

Une baisse de près de 8% de l’euro par rapport au dollar américain signifie un retrait du QE américain en mars et deux ou trois hausses des taux des fonds fédéraux en 2022 ont déjà été intégrées. EURUSD devis. La Fed doit devenir plus agressive pour que la glissade se poursuive, tandis que l’état d’esprit agressif de la BCE pourrait faire reculer la paire.

En plus d’Omicron obligeant les gouvernements à réimposer des restrictions, l’Europe doit faire face à une grave crise énergétique. La Russie coupe ses approvisionnements en gaz et la fermeture de réacteurs nucléaires en France met sous pression son réseau nucléaire pendant les mois froids de l’année. Je ne vois aucune lueur d’espoir car l’Allemagne a suspendu son processus d’approbation du controversé gazoduc Nord Stream 2 jusqu’au second semestre 2022, ce qui entraînera probablement des pénuries d’approvisionnement en gaz cet été, lorsque l’Europe aura besoin de gaz pour remplir ses entrepôts.

Les prix record de l’essence entraînent une augmentation des dépenses et obligent certaines entreprises à réduire ou à fermer leur production. Dans le même temps, les factures d’électricité des ménages augmentent, réduisant le pouvoir d’achat des consommateurs. Les niveaux d’activité économique chutent et le PIB ralentit. Les taux de croissance économique aux États-Unis chuteront également au premier trimestre dans un contexte d’épuisement des mesures de relance budgétaire et monétaire, mais l’Europe sera plus compromise en raison de la crise énergétique et des blocages.

Prix ​​du gaz en Europe

Source : Wall StreetJournal.

En 2021, l’euro pourrait compter sur une hausse des indices boursiers mondiaux, y compris aux États-Unis, mais l’année prochaine, EURUSD Les taureaux sont probablement dans une situation moins favorable.

le S&P 500L’augmentation annuelle moyenne de a été de 8,4 % depuis 1957. L’indice a augmenté de 29 %, 16 % et 26 % en 2019, 2020 et 2021, respectivement. Le S&P 500 a enregistré un record de 68 clôtures cette année, le meilleur résultat depuis 1995.

S&P 500 fermetures d’enregistrements

Source : Bloomberg.

Les trois meilleures années de performance boursière ont conduit à des estimations de P / E plus élevées. Il est maintenant de 21, contre 19 en moyenne sur cinq ans. Ce facteur, plus le ralentissement du PIB, l’épuisement des mesures de relance budgétaire et le resserrement de la politique monétaire de la Fed, espérons que le S&P 500La reprise ralentira en 2022. Selon les prévisions consensuelles du Wall Street Journal, l’indice ne progressera que de 4,5 %. Morgan Stanley s’attend à ce qu’il chute de 6,9 ​​%.

Plan d’affaires trimestriel pour le EURUSD

Ainsi, les divergences entre la politique monétaire et la croissance économique et la baisse de la demande de risque continueront de tirer la EURUSD jusqu’à 1.1. Mon conseil est de vendre la paire.

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