Un rebond limité en EUR/USD pourrait suivre les résultats des élections allemandes

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Prévision fondamentale euro : neutre

  • Les élections fédérales allemandes de ce week-end domineront probablement euro commerce au début de la semaine prochaine.
  • Cependant, une coalition stable pourrait prendre des mois à se construire et cela signifie que seule une réponse limitée peut être attendue dans EUR/USD et l’euro traverse.

La confiance de l’euro dépendra des résultats des élections allemandes

Les résultats des élections fédérales allemandes devraient être connus avant le début des cotations lundi et un rebond limité de l’EUR/dollar américain c’est possible, ne serait-ce que parce qu’un autre événement à risque se sera produit. Cependant, il est difficile de voir les résultats avoir un impact à long terme sur l’euro, d’autant plus qu’une coalition pourrait prendre des mois à se constituer et que la chancelière Angela Merkel restera aux commandes jusqu’à ce qu’elle le soit.

Si l’on en croit les sondages, le Parti social-démocrate (SPD) de centre-gauche sera le mieux placé pour commencer à former une coalition avec, peut-être, les Verts et le Parti libre-démocrate (FDP). À première vue, ce serait mauvais pour les marchés, étant donné qu’on pourrait s’attendre à ce qu’ils préfèrent l’Union chrétienne-démocrate (CDU) dirigée par Merkel, plus conservatrice, avant qu’elle ne cède les rênes au nouveau mais moins populaire chef du parti, Armin Laschet.

Cependant, une coalition dirigée par le SPD n’est pas une perspective effrayante. Cela pourrait assouplir la position ferme de l’Allemagne à l’égard de la dette et des déficits publics et augmenter l’investissement public, mais cela entraînerait probablement une hausse des rendements du Bund et c’est pourquoi la première réaction pourrait être un rebond plutôt qu’une baisse de l’euro.

Tableau des prix EUR / USD, période quotidienne (4 janvier – 23 septembre 2021)

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Source : IG (Vous pouvez cliquer dessus pour voir une image plus grande)

Plus tard, cependant, le seul risque réel pour l’euro serait de ne former aucun nouveau gouvernement, même si cela serait probablement ignoré, car cela laisserait Merkel dans l’échange en tant que chancelière par intérim.

Semaine à venir : les données sur l’inflation domineront

Plus tard dans la semaine, l’attention se tournera vers les dernières données économiques de la zone euro, et il y aura beaucoup à digérer. Les chiffres de la confiance des consommateurs pour l’Allemagne et la France sont publiés mardi, suivis des chiffres de la confiance pour la zone euro mercredi. Plus important, cependant, seront les données d’inflation pour la France et l’Allemagne jeudi, puis la zone euro dans son ensemble vendredi.

Le resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne est encore loin dans l’avenir, mais des chiffres d’inflation élevés resteraient une préoccupation pour la BCE et renforceraient l’euro, ne serait-ce que modestement.

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— Écrit par Martin Essex, analyste

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