XAU / EUR continue sur sa lancée haussière, désormais au-dessus de 1620 $, alors que les craintes d’inflation soutiennent l’or

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  • XAU / EUR a poursuivi sa tendance haussière et se situe désormais au-dessus de 1620 $ dans un contexte de craintes persistantes d’inflation.
  • Les techniques haussières cibleront désormais un mouvement vers les sommets du quatrième trimestre 2020 à 1650 $.

Depuis qu’il a cassé la résistance clé à 1 590 $ (le précédent sommet de 2021) puis le niveau psychologiquement important de 1 600 $ mercredi à la suite d’un rapport d’inflation américain beaucoup plus chaud que prévu, XAU / EUR a continué d’avancer. Spot libellé en euros prix de l’or commerce maintenant au nord de 1620 $, avec plus de gains d’environ 0,7% sur la journée (après avoir augmenté de près de 2,00% mercredi). Maintenant que XAU / EUR a dépassé les sommets de l’année précédente à ce jour et le niveau de 1600 $, les techniciens haussiers se concentreront sur la prochaine zone de résistance clé, qui se présente sous la forme des sommets du quatrième trimestre (novembre) de 2020 à un peu plus de 1 650 $.

Depuis le rebond de sa moyenne mobile à 50 jours le 3 novembre à 1 520 $, les prix au comptant de l’or libellés en euros ont augmenté de près de 7,0%. Cela coïncide avec un fort ralentissement des taux réels dans la zone euro (et dans le monde) ; Les rendements obligataires allemands indexés sur l’inflation à 10 ans ont chuté de plus de 20 pb, passant de -1,80 % (le 3 novembre) à des niveaux actuels inférieurs à -2,0 % et ont atteint de nouveaux plus bas historiques en début de semaine à -2,09 %. Des rendements réels inférieurs en captivité Réduisez le coût d’opportunité de la détention de métaux précieux qui ne sont pas performants.

Anxiété inflationniste

Des rendements réels bas record à long terme dans le Zone euro (et non loin des plus bas historiques aux États-Unis) reflètent également l’opinion du marché selon laquelle les banques centrales maintiendront leur politique monétaire très accommodante au cours des prochaines années, malgré le fort rebond des pressions inflationnistes mondiales aux États-Unis. . Il y a une crainte que cela puisse constituer une erreur de politique ; c’est-à-dire que les banques centrales pourraient commettre une erreur de politique modérée et ne pas normaliser la politique monétaire assez rapidement pour contrôler les pressions inflationnistes.

Ces craintes ont été attisées par le rapport sur l’inflation aux États-Unis de mercredi et ont incité plusieurs commentateurs de marché et conseillers en investissement de premier plan à appeler la Fed à renoncer à son insistance sur le fait que les pressions inflationnistes sont transitoires et accélèrent la croissance. le montant quantitatif puis les hausses de taux). À la lumière des craintes inflationnistes croissantes, il n’est pas surprenant de voir les investisseurs affluer vers des actifs offrant une protection contre l’inflation, tels que les métaux précieux et les obligations indexées sur l’inflation.

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