Yen : Le rythme est trop rapide. Prévisions au 08.08.2022

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Les marchés cèdent souvent à des vœux pieux. Ils veulent que la Fed commence à réduire les taux en 2023 afin que USDJPY des chutes. Cependant, dans la réalité, les choses peuvent se passer différemment. Discutons des perspectives Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions hebdomadaires fondamentales du yen

Les marchés savent punir l’excès de confiance. Les investisseurs ont récemment annoncé la fin du USDJPY Un rebond de 38 % par rapport aux niveaux les plus bas depuis mars 2020. Cependant, les solides données sur l’emploi aux États-Unis pour juillet en ont fait taire bon nombre. Le taux des fonds fédéraux pourrait dépasser 4 % et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans pour se mettre à jour au plus haut de juin. Donc 140 ¥ pour un dollar n’est pas inimaginable alors que les craintes de récession s’estompent.

Le jeûne sur deux ans USDJPY Le rallye repose sur la divergence des politiques monétaires de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon, les prix élevés de l’énergie et le passage du statut de valeur refuge du yen au dollar américain.

Beaucoup de choses ont changé dans la seconde moitié de l’été. Le pétrole a perdu un quart de sa valeur par rapport aux sommets de mars. Les investisseurs pensaient que la Fed commencerait à assouplir le resserrement monétaire en raison de l’affaiblissement de l’économie, tandis que la chute des rendements du Trésor a ravivé l’intérêt pour le yen en tant que valeur refuge. De plus, le ministère japonais des Finances a déclaré que le contrôle de la BoJ sur la courbe des taux ne pouvait pas durer indéfiniment. En tant qu’émetteur d’obligations, le régulateur japonais doit se préparer aux nouvelles conditions.

Dynamique des écarts de rendement entre l’USDJPY et les États-Unis et le Japon

Source : Bloomberg.

Tous les processus ci-dessus sont basés sur les craintes d’une récession. Son approche amène les investisseurs à réfléchir à la réduction de la demande de pétrole, à la baisse du taux des fonds fédéraux en 2023 et à l’achat de bons du Trésor, ce qui réduira leurs rendements. Un marché du travail fort sape les fondements de cette théorie. Lors des récessions précédentes, l’emploi était en baisse. Maintenant, il est en pleine croissance. L’économie ralentit. Cependant, il est susceptible de revenir à des niveaux normaux après une croissance post-pandémique anormalement élevée.

Les positions courtes sur le yen des hedge funds chuteront très probablement aux niveaux les plus bas depuis mars 2021. C’est-à-dire à des niveaux plus appropriés.

dynamique de USDJPY positions spéculatives sur le yen

Source : Bloomberg.

Il n’y aura pas de récession, mais il faudra beaucoup d’efforts pour l’éviter. Si l’économie américaine reste forte, l’inflation restera élevée pendant longtemps. Cela signifie que la Fed continuera de resserrer sa politique monétaire et de relever le taux des fonds fédéraux au-dessus de 4 %. Si c’est le cas, il est trop tôt pour parler de casser le USDJPY tendance haussière Bien que selon les prévisions consensuelles des experts de Reuters, le dollar américain sera à 127 yens dans 12 mois.

Hebdomadaire USDJPY Plan commercial

En raison de l’incertitude sur la politique monétaire de la Fed et de la récession, la paire analysée risque de se consolider. Par conséquent, entrez les ventes lorsque le prix rebondit sur les résistances à 136,1, 136,7 et 137,2. Entrez les achats après une cassure ratée des supports à 134,4, 133,7 et 133.

Graphique des prix EURUSD en mode temps réel

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