Yen va contre la foule. Prévisions au 13.06.2022

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Alors que la BoJ reste passive, la remontée de l’inflation américaine à 8,6% incite la Fed à agir activement. Le marché des produits dérivés voit le taux des fonds fédéraux à un niveau plus élevé qu’auparavant. Comment cela affectera-t-il le USDJPY? Discutons des perspectives Forex et élaborons un plan de trading.

Prévisions fondamentales mensuelles du yen

On peut faire des profits sur le Forex en allant contre la foule. Nos gisements s’accroissent grâce à la vente du Jlyre urca et le yen japonais. Lorsque Recep Tayyip Erdoğan appelle à des baisses de taux pour freiner l’inflation et que Haruhiko Kuroda ignore les exemples des autres banques centrales et s’en tient à une politique monétaire ultra-accommodante, les deux vont à contre-courant. En règle générale, cette stratégie échoue, testée par les USDJPY atteindre des sommets en 24 ans.

Si la BoJ était passive lorsque le dollar américain a grimpé à 130 yens, pourquoi devrait-elle continuer alors que le dollar est à 135 yens ? Quelque 61 % des experts de Bloomberg estiment que le maintien de la relance monétaire dans un contexte d’augmentation des dépenses publiques devient de plus en plus nécessaire. Seul 1 expert sur 45 prédit que des ajustements de politique monétaire seront effectués lors de la réunion de juin de la BoJ. Seuls 26% des économistes s’attendent à ce que la BOJ fasse quelque chose pour résoudre le problème d’un yen faible en 2022, tandis que 88% pensent que l’intervention sur le taux de change est peu probable.

Si Haruhiko Kuroda et ses collègues banquiers centraux continuent d’être passifs et que la Fed commence à resserrer sa politique monétaire de manière plus agressive, l’augmentation des rendements du Trésor américain associée au flux de capitaux vers les États-Unis soutiendra la USDJPY. À moins qu’il n’y ait un certain ajustement dans la politique monétaire de la BoJ ou que les rendements du Trésor ne se stabilisent, la paire ne se corrigera pas de manière significative. Les shorts nets spéculatifs sur le yen sont proches des niveaux les plus élevés depuis mars 2021, mais les paris baissiers des fonds spéculatifs devraient doubler pour atteindre les records de 2007.

dynamique de USDJPY positions spéculatives sur le yen

Police de caractère: Bloomberg.

Il en va de même pour les inversions du risque du yen. Les traders s’attendaient à des pertes de yen plus importantes en mars et mai, de sorte que le USDJPY a de la place pour la croissance.

Dynamique d’inversion du risque du yen

Police de caractère: Bloomberg.

Il y a plusieurs raisons à la tendance haussière de l’USDJPY. Les actifs américains sont plus prometteurs en raison de la divergence des politiques monétaires. L’économie japonaise se redresse lentement ; il n’a pas encore atteint les niveaux pré-pandémiques. De plus, le Japon a un déficit du compte courant en raison de la hausse des prix du carburant.

La faiblesse du yen est une épée à double tranchant. La BoJ a finalement atteint l’objectif d’inflation de 2 %, et la USDJPY augmentation soutient les exportateurs. En revanche, le Japon, importateur net de matières premières, souffre de la hausse des prix du pétrole et du gaz. Lorsque le dollar américain valait 116 yens, un gain de 10 % réduirait le PIB de seulement 0,05 % au cours de l’exercice 2022/2023, selon une étude du Daiwa Institute. Je suppose que ce n’est pas une raison pour que la Banque du Japon resserre sa politique monétaire dès juin.

Mensuel USDJPY Plan commercial

Les USDJPY objectifs atteints en 133.5 et 135 proposé début mai. Je recommande d’acheter avec du blanc 137 et 141.

Graphique des prix USDJPY en mode temps réel

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